La Polonia mantiene un forte trend di crescita nonostante le incertezze politiche
Nonostante le turbolenze politiche e le incertezze globali, la Polonia si sta preparando a diversi anni di forte crescita, riporta Attuale.
Dopo le elezioni presidenziali del 1° giugno, in cui il candidato del partito di destra Diritto e Giustizia, Karel Nawrocki, ha battuto di misura il governatore della Piattaforma Civica, Rafal Trzakowski, gli investitori rimangono ottimisti. Invece di ritirarsi di fronte alle paure per l’eventuale rallentamento delle politiche del Primo Ministro Donald Tusk e per le crescenti divisioni politiche, il clima di investimenti si è mantenuto positivo.
Il mercato azionario ha segnato una delle migliori performance mondiali quest’anno, con l’Indice WIG che a inizio agosto ha registrato un incremento del 35% rispetto allo stesso periodo del 2024. Le azioni del produttore di petrolio e gas Orlen sono aumentate del 60% nel medesimo periodo, mentre la catena di supermercati Dino e la compagnia assicurativa PZU hanno visto un aumento del prezzo delle azioni di oltre il 30%. Invece di mantenere i tassi, data l’incertezza economica, la Banca Nazionale di Polonia ha abbassato i tassi di interesse di base al 5%, prevedendo un ulteriore taglio di 25 punti base per settembre, mentre l’inflazione continua a scendere.
Questi eventi riflettono la resilienza dell’economia polacca sviluppata nell’ultimo decennio, con una crescita del PIL che ha registrato in media il 5% all’anno prima della pandemia e con afflussi annuali di investimenti diretti esteri che arrivavano fino al 4% del PIL.
“Con la Polonia che è l’economia a crescita più rapida della regione, prevediamo una crescita del PIL del 3% quest’anno e l’anno prossimo, aumentando fino al 3,1% nel 2027”, afferma Milan Trajkovic, direttore associato di Fitch Ratings. La dimensione dell’economia, con 37 milioni di abitanti, la sua diversità e il fatto che non sia eccessivamente dipendente dalle esportazioni statunitensi, l’industria automobilistica sensibile ai dazi e l’ammorbidimento dell’economia tedesca sono tutti fattori positivi, aggiunge.
Secondo l’UNCTAD, tra il 2000 e il 2023, la Polonia ha attratto oltre 335 miliardi di dollari di investimenti esteri, quasi la metà del totale combinato degli otto stati dell’Europa centro-orientale (CEE) che sono entrati nell’UE nel 2004. La Polonia è stata particolarmente efficace nel near-shoring, grazie alla sua forza lavoro ben istruita, infrastrutture sviluppate, economia diversificata e stretta integrazione con l’UE.
Come sottolineato dal Ministro delle Finanze Andrzej Domański in un articolo per il Fondo Monetario Internazionale di giugno, l’UE è stata molto benefica per la Polonia, poiché la sua adesione al Mercato Unico Europeo ha facilitato un rapido trasferimento di tecnologia e ha aperto la strada alla crescita delle esportazioni a quasi 3,5 volte il livello precedente.
Infatti, l’Istituto Economico Polacco ha calcolato che l’integrazione europea ha aumentato il PIL del 40% rispetto a quanto avrebbe registrato se la Polonia non fosse entrata nell’UE.
La nazione detiene anche il record regionale CEE in spesa di fondi dell’UE, guidata dai fondi distribuiti nell’ambito del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR). Circa 60 miliardi di euro (circa 70 miliardi di dollari) previsti fino alla fine del 2026, inclusi 25,3 miliardi di euro in sovvenzioni e il resto in prestiti agevolati, saranno disponibili per la Polonia secondo questa struttura, una parte significativa dei 648 miliardi di euro destinati dall’UE per accelerare la ripresa dalla pandemia di Covid e dalle sue conseguenze. Secondo la Commissione Europea, la Polonia sarà il principale beneficiario del budget di 2 trilioni di euro proposto per il periodo 2028-2034, con ulteriori fondi disponibili per la sicurezza, l’agricoltura e l’innovazione.
“Probabilmente la Polonia rimarrà un campione nell’assorbire e distribuire i fondi dell’UE nell’economia reale,” afferma Trajkovic, “che si prevede rappresenteranno l’1% del PIL quest’anno e il 3% l’anno successivo. Insieme ai consumi e agli investimenti interni, saranno uno dei principali motori dell’economia.”
Le notizie positive continuano con gli FDI e gli investimenti Greenfield. Secondo il sondaggio EY Europe Attractiveness del 2025, mentre gli FDI in tutta Europa sono diminuiti del 5% nel 2024 e i flussi verso la Polonia sono diminuiti rispetto al record del 2023 di 28 miliardi di dollari, le industrie polacche, inclusi nuove tecnologie, energie rinnovabili, servizi e logistica, continuano a vedere un forte interesse da parte degli investitori. I profitti reinvestiti sono in crescita.
Impegno dell’EBRD
Nonostante alcune turbolenze politiche, il paese è cambiato drasticamente negli ultimi cinque anni, afferma Andreea Moraru, nuovo direttore per la Polonia e gli Stati Baltici della Banca Europea per la Ricostruzione e lo Sviluppo (EBRD). “Rispetto al 2019, quando ero qui l’ultima volta, Varsavia è completamente trasformata,” osserva. “Il settore immobiliare è in espansione, così come la costruzione, e le aziende sono molto più ambiziose, molte ora cercano di espandersi all’estero.”
Oggi, l’economia polacca è sofisticata, innovativa e all’avanguardia, dice: “Le aziende si stanno allontanando dalla semplice produzione per passare a una produzione a maggior valore aggiunto. Tuttavia, per rimanere competitive, la Polonia dovrà continuare a investire nel proprio capitale umano.”
L’EBRD ha investito un record di 1,43 miliardi di euro in 49 progetti nel 2024; finora quest’anno ha investito altri 900 milioni di euro, un importo che ci si aspetta cresca, riflettendo l’approccio di investimento contro-ciclico della banca.
“Quando c’è un gap di finanziamento, come durante la volatilità di mercato, ci attiviamo per colmarlo,” afferma Moraru.
Il vasto portafoglio di investimenti dell’EBRD riflette la crescente diversità economica della Polonia, con una presenza significativa nel portafoglio della Banca, spesso insieme alle banche commerciali liquide e dinamiche del paese, nei settori corporate, farmaceutico, manifatturiero e telecomunicazioni.
Tuttavia, la sua attenzione più costante è rivolta all’energia. Circa il 70% degli investimenti dell’EBRD nel 2024 è andato a sostenere la decarbonizzazione attraverso progetti rinnovabili e altre iniziative di energia pulita in un’economia che è ancora fortemente dipendente dal carbone per l’elettricità. Tra i progetti figurano il primo parco eolico offshore della Polonia, al quale la banca ha impegnato 140 milioni di euro e che dovrebbe fornire circa il 3% dell’elettricità polacca, e l’innovativa centrale di trattamento dei rifiuti Bioelektra a Wierzbica, per la quale la banca ha impegnato 17 milioni di euro. I green bonds sono un’altra area di focus. Tra il 2023 e il 2025, l’EBRD ha investito in cinque di queste emissioni da parte di clienti bancari polacchi insieme a un’obbligazione di sostenibilità.
Sei pilastri per la prosperità
In un discorso prima delle elezioni presidenziali presso la Borsa di Varsavia, Tusk ha insistito sul fatto che il 2025 sarà un “anno tanto atteso di positività,” suggerendo che gli investimenti in FDI e Greenfield supereranno i 650 miliardi di PLN (175 miliardi di dollari), forse raggiungendo addirittura i 700 miliardi di PLN (189 miliardi
